假设有一种债券的面值为100元,到期期限6年,息票率为7%,按年支付利息。如果债券以面值出售，

1. 假设有一种债券的面值为100元,到期期限6年,息票率为7%,按年支付利息。如果债券以面值出售，

若按面值出售，市场利率等于息票率，也是7%，
久期=[7/(1+7%)+7*2/(1+7%)^2+7*3/(1+7%)^3+7*4/(1+7%)^4+7*5/(1+7%)^5+7*6/(1+7%)^6+100*6/(1+7%)^6]/100=5.1

若到期收益率为8%，则债券价格=7/(1+8%)+7/(1+8%)^2+7/(1+8%)^3+7/(1+8%)^4+7/(1+8%)^5+7/(1+8%)^6+100/(1+8%)^6=95.38元
久期=[7/(1+8%)+7*2/(1+8%)^2+7*3/(1+8%)^3+7*4/(1+8%)^4+7*5/(1+8%)^5+7*6/(1+8%)^6+100*6/(1+8%)^6]/95.38=5.076

2. 1.某机构持有3年期附息债券，年息票率7.5%，每年付息一次。该债券当前价格为每100元面值97.5元，贴现率10%

1.某机构持有3年期附息债券，年息票率7.5%，每年付息一次。该债券当前价格为每100元面值97.5元，贴现率10%。问该机构应卖掉债券还是继续持有？

解题思路：97.5是市价，而债券的clean price在这个时候算出来是93.7829，债券价格被高估了，应当卖掉，拿到的钱可以买其它的未被高估的债券品种或者存入银行，这样的得到的收益将高于持有债券到期获得的收益。

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2.某投资者平价购入一张面值1000美元，利率10%，还有5年就到期的附息债券。此债券两年后以1020美元被赎回，赎回前已付过第2年的利息。投资者将赎回收人重新投资于一张面值仍为1000美元，票面利率为7%，还有3年就到期的附息债券，该债券市场价格为996美元。问这个投资者5年间的实际到期收益率为多少？

解题思路：（如果不考虑利息的在投资收益，简化计算过程）
第一张债券的实际到期收益率（2年）为：（1020+100+100-1000）/1000=22%
第二张债券的实际到期收益率（3年持有到期）为：（1000+70+70+70-996）/996=21.49%

五年的实际到期收益率为：22%x0.4+21.49%x0.6=21.694%

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3.假设有一种债券的面值为100元，到期期限6年，息票率为7%，按年支付利息（到期收益率没说啊您）。如果债券以面值出售，试计算债券的久期。如果债券的到期收益率提高到8%，债券的久期是多少？

如果到期收益率是7%，那么久期就是6年。  如果提高到8%，债券价格P=95.38
w1=6.48/95.38=0.068; w2=6/95.38=0.063; w3=5.56/95.38=0.058; w4=5.15/95.38=0.054;
w5=4.76/95.38=0.05; w6=67.43/95.38=0.71

于是久期呼之欲出啦：
久期D=1*0.068+2*0.063+3*0.058+4*0.054+5*0.05+6*0.71=5.094

搞定！

3. 某债券面额100元，期限三年，每年支付利息10元。若贴现率为10%，则现在发行该债券理论价格为多少？

在假定每年获得的10元的利息的再投资的利率等于贴现率10%的前提下，该债券的发行价格等于100，这是补充一楼的回答所缺失的重大前提，其余同一楼dz118605|十四级 所述。

4. 1、某公司拟发行一批债券，债券面值100元，票面利率10%，期限5年，假设市场利率为12%，每年末付息一次，到

（1）. 关于公司债券的发行价格是多少，从发债人角度去理解。我每年要固定给予债权人一定的利息，并在最后一年给予本息和。那么任何一个发债人都只愿意付出合适的资金成本去获得资金。即在考虑了债券人的资金成本后不愿意多付钱给债权人。那么理论上，公司债的发行价就应该是按照市场利率对每年的现金流进行贴现求和，这个结果就是发行价。公式就是楼上给出的：100×10%×PVIFA(12%,5)+100×PVIF（12%，5）=92.75元  其实就是一个公比为（1/12%），有5项的等比公式求和。
（2）.关于资金成本不论是公司债还是长期借款还是发行股票，都可以用 
       资金成本=用资费用/净筹资额    来表示， 只是不同的筹资方式叫法不同。这道题中，债券的用资费用就是每年应支付的利息  100×10%×（1-33%)
        净筹资额=目标筹资额×（1-筹资费率）  92.75×（1-2%）
        即，100×10%×（1－33%）/92.75×（1－2%）=略了
        至于为什么利息要再乘以 1-33%  是因为税法规定债务利息允许在企业所得税前支付。那么对与企业来说实际承担的利息为 ： 利息×（1-所得税率）。

5. 1. 某企业发行 5 年期债券，债券面值为 1000 元，票面利率 10 ％，每年付息一次，发行价为 1100 元

1、债券成本的工式是K=[ B * i *（1-T）] / [ b *（1-f) ]
      B是债券面值
   i是债券面利率
   b是债券实际筹资额，按发行价格确定
   f是债券筹资费用率
   T是所得税税率
   按公式代入进行计算K=1000 * 10% *（1-30%）/ 1100 * (1-3%) =6.56%
     所以选B 
2、由于手续费忽略不计，则可用一个简化的公式来计算K=i * (1-T）
   i 是银行借款利率，T 是所得税税率
   代入计算K=5% *（1-30%）= 3.5%
     所以选A
3、股票的资金成本的公式为K=[ D / V（1-f）]+g
     D是每年固定股利
     V是普通股筹资金额，按发行价计算
   f是普通股筹资费用率
   g是年增长率
   代入计算K=[ 2 / 10 * ( 1-8%) ]+ 3%=24.74%
     所以选C
 本人是学这个专业的，所以书上都有公式，希望能帮到你！！

6. 某债券票面利率5%，面值100元，每年付息一次，期限2年，到期还本。假设市场利率4%，问:该债券的合理发行价

　　合理发行价=(100*5%)/1.04+5/1.04^2+100/1.04^2。
　　债券（bond），是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人。债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券（定息证券）的一种。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。人们对债券不恰当的投机行为，例如无货沽空，可导致金融市场的动荡。在中国，比较典型的政府债券是国库券。

7. 某公司发行一面值为1000元的债券，票面利率为6%,期限3年。当即将发行时，市场利率上调到8%,则该

该问题运用的知识点：债券的溢价、折价发行
理论基础：在票面利率一定的情况下，债券的价格与市场利率呈反向变化的关系
用到的公式：参看胡庆康主编的《现代货币银行学教程》（复旦大学出版社）2010年第四版第74页的“债券发行价格计算公式”。
因为票面利率为6%，即将发行时，市场利率上涨到8%，若此时还按平价（面额1000元）发行，则投资者因其收益低于市场利率而不愿购买，所以只能折价发行，以此来调整投资者的实际收益使其达到8%的市场利率水平。
p=1000/(1+8%)3+1000*6%/(1+8%)3+1000*6%/(1+8%)2+1000*6%/(1+8%)=948.46（元）
注：“（1+8%）3”中的3为3次方，而非乘以3，这是提交后显示出现了问题的缘故。

8. 某债券面值为1000元，票面利率为10%，期限为5年，某企业要对这种债券进行投资，当期市场利率

根据市场利率和票面利率的关系，如果票面利率低于市场利率，则出现发行折价，设市场利率为12%，发行价格为X时公司会进行投资，则算式为：
1000*（P/F,10%,5）=X*(P/F,12%,5) X约等于1094.3
复利债券与单利债券相对应，指计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券。
年利率以利率逐年累进方法计息的债券。累进利率债券的利率随着时间的推移，后期利率比前期利率更高，呈累进状态。



扩展资料：
债券持有一方出券方和购券方在达成一笔交易的同时，规定出券方必须在未来某一约定时间以双方约定的价格再从购券方那里购回原先售出的那笔债券，并以商定的利率（价格）支付利息。
当债券票面利率等于市场利率时，债券发行价格等于面值；当债券票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故一般要折价发行；反之，当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。