卖空机制的作用

1. 卖空机制的作用

卖空机制在金融市场有着重要的作用 。1、它将更多的信息融入股价里，从而有助于降低股市的投机性与波动性，这是卖空机制最重要的作用。以长期投资为主的投资者通过购买股票往往较容易把正面消息反映在股价中。然而，要是股价只反映正面消息，不反映负面消息，那么股价将高于其真实的价值，投资者最终还是会失望。基于美国证券市场的研究表明，当卖空由于股票借贷市场的无效性而受到限制时，股票回报率远低于市场的回报率，即当卖空受限制时，投资者将为购买股票付出过高的价格。尽管开始时股票价格过高似乎很好，但当股价下跌时，许多投资者最终还是受损，并且对资本市场的运行机制失去信任。他们将不愿意买任何股票，从而增加了所有上市公司的融资成本。2、卖空机制有助于增加资本市场的流动性，比如有助于做市商做市。在美国，做市商作为专业投资者，为市场提供了买卖两方面的对手方，增加了股市的流动性。然而，当客户买股票时，做市商不一定有货。如果做市商可做空，那么做市商就可按市价卖给客户。如果不能做空，股价将会临时跳到一个过高的水平，使得股市波动性更大。3、卖空机制有助于证券衍生品的价格充分反映衍生品所代表证券的实际价格。由于存在套利关系，衍生品的价格是与基础证券价格相联系的。如果衍生品的价格偏离其合理的价格，套利者就会买进低估的证券，卖出高估的证券，这有助于把证券价格推至正确的水平。例如，交易所基金(ETF)，即在交易所交易的一揽子股票，是证券衍生品的一种形式。为了确定ETF的价格是紧密跟踪指数价格的，套利者会监视ETF的价格和ETF包含的股票的价格。当ETF的价格低于它所包含的股票的价格时，套利者会买入ETF，卖空股票;反之亦然。这使得ETF与它所代表的股票组合的价格一致。

2. 股市做空机制什么时候出现的

股市做空由来已久。但从机制上划分，是从有融券的时候出现的。
融券，在国内是近几年的事情，成熟市场是百年左右。
融券的业务必须具有相当规模，才能发挥它的作用，我们的发育还是初步的，融券规模还比较小，几乎可以忽略不计。
但在一些事例中，可以看到它的不可替代的作用。
比如，乐视，当该股暴露了无法给供应商货款，该公司在媒体公开承认资金链断裂的时候，该股股价在二级市场崩溃，由于该股当时是不少指数的指标股，盘子很大，属于融券品种，不少自然人或机构在该股上有提前融券卖空的，在股价下跌中反而有得赚，避免了长期以来一损俱损的结局。
所以，从那个时候开始，融券得到了一个知识普及，受到重视。
成熟市场还有单只股票的看跌期权，需要期权的卖方有融券卖空的头寸准备对方的行权，这种股票就有多空的较量，为投资者准备了双程车，可以规避投资风险。
融券卖空和股票买入一样，也是有风险的，不过是为投资者提供了另一个可以作为风险对冲工具的投资方向。
在指数投资方面，有指数期货，可以通过在期货上作为卖方，给自己的基金保值，给自己的一揽子股票投资保值。
目前，我们也有指数的期货了，单只股票的期权还没有，指数期货的期权刚刚开始探索。

3. 国内股市为什么没有做空机制

原因有三：1、第一个原因是，做空机制的有效建立和发挥作用，是以市场预期机制的形成和有效发挥作用为前提的。2、第二个原因是，建立做空机制必须以市场的透明化为前提。3、第三个原因是，做空机制如成为正常和稳定的交易制度，必须能够在相当大的程度上防止市场操纵或股价操纵。拓展资料：股市（Stock Market），是股票市场的简称，是已经发行的股票转让、买卖和流通的场所，包括交易所市场和场外交易市场两大类别。市场功能通过股票的发行，大量的资金流入股市，又流入了发行股票的企业，促进了资本的集中，提高了企业资本的有机构成，大大加快了商品经济的发展。另一方面，通过股票的流通，使小额的资金汇集了起来，又加快了资本的集中与积累。所以股市一方面为股票的流通转让提供了基本的场所，一方面也可以刺激人们购买股票的欲望，为一级股票市场的发行提供保证。同时由于股市的交易价格能比较客观的反映出股票市场的供求关系，股市也能为一级市场股票的发行提供价格及数量等方面的参考依据。股票市场的职能反映了股票市场的性质。在市场经济社会中，股票有如下四个方面的职能：积聚资本上市公司通过股票市场发行股票来为公司筹集资本。上市公司将股票委托给证券承销商，证券承销商再在股票市场上发行给投资者。而随着股票的发行，资本就从投资者手中流入上市公司。转让资本股市为股票的流通转让提供了场所，使股票的发行得以延续。如果没有股市，很难想象股票将如何流通，这是由股票的基本性质决定的。当一个投资者选择银行储蓄或购买债券时，他不必为这笔钱的流动性担心。因为无论怎么说，只要到了约定的期限，他都可以按照约定的利率收回利息并取回本金，特别是银行存款，即使提前去支取，除本金外也能得到少量利息，总之，将投资撤回、变为现金不存在任何问题。转化资本股市使非资本的货币资金转化为生产资本，它在股票买卖者之间架起了一座桥梁，为非资本的货币向资本的转化提供了必要的条件。股市的这一职能对资本的追加、促进企业的经济发展有着极为重要的意义。

4. 中国股市为什么不允许卖空操作?

1、中国没有卖空机制是因为金融体制不够健全，金融衍生品不够多。
2、卖空机制就是在高位判断市场将下跌的情况下，预先借入别人的股票卖出，再在低位买回还给借方平仓来获利的，其与现行的买股票通过上涨获利是反向操作，由于是通过下跌来获利，所以在熊市下跌市道中将吸引大量资金入场做空。
3、这里的做空与我们通常说的“做空”是两回事，我们现行的做空实际是离场观望，随着股票的下跌，成交越来越不活跃，这对市场是有害的，而卖空机制的推出由于有了做空获利的可能，能够在下跌市场吸引大批场外资金入场，由于投资者对后市走向看法不同，有人做多，有人做空，有人多翻空，有人空翻多，所以必将造成成交量的放大，这对活跃股市的交投很有好处。
4、股指期货可以双向操作，与一般的期货没有什么两样。卖空机制与股指期货风险程度不同，这是由其保证金比例所决定的。卖空机制一般为100%的保证金，与现在股票交易一样，而股指期货为期货品种，保证金不可能为100%，如现在的大豆期货为5%，这意味着只要有5%的账面亏损，你的投资额就蒸发掉了，所以国外通常的做法是先推出卖空交易，再推出股指期货以保证投资者熟悉这一交易品种和操作方法，更重要的养成卖空也可赚钱，改变那种不分牛熊乱买股票的初级的投资方法。

扩展资料：
国内原因
机制
第一个原因是，做空机制的有效建立和发挥作用，是以市场预期机制的形成和有效发挥作用为前提的。没有一个合理和有效的预期机制，做空机制的建立就可能对市场的正常运行和有效运行起破坏作用或紊乱作用。而要形成有效的预期机制，需要现存的制度层面有一系列基本的保证条件，特别需要制度约束成为市场运行的常量而非变量，而不是更大的变量和频繁的变量。而目前中国股市的制度层面恰恰是一个巨大的变量。
这就给市场增加了巨大的不确定性。在制度的调整中，任何一个小的制度调整，都不能不影响到股价的走势，建立做空机制是非常危险的，因为它将使投资者缺乏制度保护。保护投资者利益，目前的问题不在于建立做空机制，而应从整体上推进并尽快完成制度变革。否则以保护投资者利益为名，匆忙推出做空机制，只能使投资者利益受到巨大伤害。
市场透明
第二个原因是，建立做空机制必须以市场的透明化为前提。目前中国股市的信息披露恰恰是“灰色”的，大量的内幕交易和关联交易存在，涉及到投资者切身利益的许多事情，都不是投资者所能参与和决定的。流通股东没有用手投票的机制，上市公司利润操纵，资产重组几乎与流通股东都没有关系。这些都是对股价走势构成巨大影响的因素。
在这样的情况下，建立做空机制将使流通股东无所适从。信息披露不透明的情况下，做空机制肯定不能保护投资者利益。
稳定交易机制
第三个原因是，做空机制如成为正常和稳定的交易制度，必须能够在相当大的程度上防止市场操纵或股价操纵。而中国股市对这种市场操纵的制度制约很不健全。制约的方面、层次和力度都还很不到位。这就给市场的参与者，特别是机构投资者提供了联手或单独操纵市场或操纵股价的制度缝隙和制度空间，从而使市场走势和股价走势与其内在价值发生背离甚至是严重背离。
这一问题不解决，做空机制的建立就会在市场上形成巨大的负面影响，其结果不仅不利于保护流通股东，特别是中小投资者，反而会对他们造成巨大的制度伤害和利益伤害。
参考资料来源：百度百科 ：做空机制

5. 什么是做空机制？在中国股市中有没有？

6. 什么是做空机制中国股市有没有？

7. 如果A股市场出台做空机制，股市会有什么结果？

如果A股实行做空机制，我认为股市会有两种结果：
第一，整个市场会大起大落，腥风血雨，散户收割更快，这是短期结果。
第二，有利于股市长久而健康发展，这是对股市长期发展结果。
因为A股目前只能做多赚钱（除融券和股指期货外），所以如果A股市场突然实行做空机制，短期市场会有很大影响，但对股市长期发展是有利的，理由如下：

首先，A股目前只能做多赚钱投机性都非常强，怎么涨上去又怎么跌回来，如果做空机制来了，A股的投机性会加倍。
然后，A股的投机性加倍的话，多空博弈非常剧烈了，整个市场资金都是分为两派，有人想做多赚钱，有人想做空赚钱，这个时候多空博弈剧烈，凭借谁的资金雄厚，谁的投资能力来决定盈亏。
其次，股市多空博弈剧烈，整个市场会大幅波动，一定会大起大落，暴涨暴跌，说难听一点就是腥风血雨。
而散户是股票市场手无寸铁的投资者，夹在机构与机构博弈之间，散户只会被机构收割的更加猛，更加快，让散户更难生存在股市。
最后，做空机制对A股市场是一个稀奇制度，但对国际成熟股票市场都是有做空机制，这个制度是股票市场必备制度，证明股市做空机制是有有利股市健康发展的。
所以国际成熟股市既然有做空机制，那A股想要成熟必须要借鉴国际成熟制度，只有这样更快让A股成熟起来。这就说明A股长久必备这个做空机制，更有利股市的发展。
当然A股市场出台任何一个制度都会出现两种结果，有好的结果，也有坏的结果，因为任何制度对市场来讲都是会有利弊之处的。

但实行任何制度之前，眼光要考虑长远，如果短期对股市不利，长期对股市有利的话即可实施，一定要以大局为重，追求长远利益。
就拿这个做空机制为例，如果A股实行做空机制，对短期股市非常不利的结果，对散户伤害很大，但为了股市长久的利益，确实应该实行这个机制，牺牲短期不好的结果，换取长期更好的结果。
股票市场本身就是一个优胜劣汰，适者生存的地方，只有把多空机制放开，涨跌由市场决定，有市场自然规律，这样的公平公正的制度才是最好的制度。

8. 港股卖空机制及怎么操作